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大家好，今天来为大家分享sotp【山藕图片大全】的一些知识点，和的问题解析，大家要是都明白，那么可以忽略，如果不太清楚的话可以看看本篇文章，相信很大概率可以解决您的问题，接下来我们就一起来看看吧！

SeekingAlpha文章指出,百度与谷歌的相似之处在于二者都拥有占据主导地位的搜索业务,但百度更应该关注谷歌对财务数据的解释方法。谷歌投资者已经学会了从细处来分析谷歌,将“其他业务”与“核心”业务区分来看。基于此,资本市场应该更多关注其主营搜索业务的增长与盈利能力,长期投资的角度审视O2O。因此,SOTP估值法更能真实反映出百度价值。

无独有偶,国内券商中金公司近期也通过SOTP估值法对百度进行估值,认为百度搜索业务估值为610亿美元,爱奇艺估值为50亿美元,O2O估值为38亿美元,OTA估值为46亿美元,预判百度市值将至少有24%的成长空间。

百度拥有全球最大的中文搜索引擎,Jefferies发布的数据显示,百度搜索平台市场份额十分稳定,自2013年以来持续增长,到2015年百度搜索业务市场份额达到71%。著名投资分析机构摩根斯坦利预计百度搜索2016年和2017年增长率将分别达到29%和25.4%,这意味着搜索应用和广告收入也将持续增长。

基于搜索业务的稳健发展,文章依据股票对价来计算其运营利润,将各方面的运营损失加总后得出搜索运营利润为85.4亿人民币,以类似方法计算出搜索营收为159.25亿元,搜索利润率为53.65%,远高于公司合计财务报表中所显示的13.66%通用会计标准利润率。用同样方法来分析全年公认收益后,百度2015年搜索营收预计将达到610亿人民币,约合93.1亿美元。

在OTA领域,百度上季度公布了与携程的战略交易。百度将所持有的48%的去哪儿网股份换成了25%的携程股份。评论认为,此举不仅对旅游业务的整合带来深远的积极影响,而且使二者之间旷日持久的价格大战也因此偃旗息鼓。双方合作将在未来产生巨大利润,不仅可实现互联网旅游价格合理化,还可以推动总体业务增长。携程与百度联手,可以享受更多流量,而且也很有可能实现业务增值。

另据报道,爱奇艺MBO计划已经提上日程,回归A股指日可待。2月12日,百度董事长兼首席执行官李彦宏和爱奇艺首席执行官龚宇已经向董事会发出提议,建议将出价28亿美元收购百度所持有的全部80.5%的爱奇艺股权。对此摩根斯坦利发布分析报告称,如果百度顺利完成剥离爱奇艺交易,则公司2016年就会因为爱奇艺业务而减少人民币16亿元的亏损影响,提升百度的盈利能力,开启百度所持有的爱奇艺股份的价值。此外,爱奇艺和百度的战略合作将继续支持搜索生态系统的发展。

据悉,SeekingAlpha是全球最大和最好的以股市分析和看法为主要内容的财经资讯聚合类博客之一。该网站平均每天会发表来自全球顶级的市场分析博客、资金管理、金融专家、投资快讯之类175篇文章。该博客站点还荣获福布斯颁发的“最佳站点”奖。根据Compete公布的数据,它的每月独立访问者人数约为70万人。

多因素动态认证技术SOTP：满足“互联网+金融”发展新需求

众人科技参加2016中国中小银行发展高峰论坛

7月29日，2016中国中小银行发展高峰论坛暨第五届金口碑中小银行评选颁奖典礼在京举办。论坛以“转型·竞争力”为主题，近200位中小银行高管层、金融学术界、宏观经济界精英人士参加了此次会议。

论坛上，上海众人网络安全技术有限公司(简称“众人科技”)与国家信息安全工程技术研究中心共同成立的身份认证联合实验室总工程师梅庆作为代表，就金融环境下的安全需求进行了主题演讲。他指出，场景金融是“互联网+金融”发展的必然趋势，而综合运用白盒密码技术，可以更安全地融入场景金融，并且让客户体验到场景金融的便捷与安全。

上海众人网络安全技术有限公司与国家信息安全工程技术研究中心身份认证联合实验室总工程师梅庆

场景金融是以客户为中心，强调用户体验，随场景的变化而改变金融服务模式。梅庆表示，特别是在“互联网+”的新时代，人的一切活动都可能成为金融服务的场景。在移动互联技术的发展支持下，用户针对不同场景产生的消费需求，推动了场景金融的发展，涉及社交、零售、家装、租房、教育、旅游、医疗等多种消费场景，关系到人们生活的方方面面。

在场景金融环境下，快捷支付成为主要形式，用户信息加验证短信成为普遍的认证方式，没有验证银行卡密码的过程，并不需要U盾、口令或网银，安全隐患较大。这就导致信息泄露日趋严重，相关的网络支付纠纷、财务损失和欺诈案件频发。

针对这些问题，央行于今年7月发布《中国关于进一步加强银行卡风险管理的通知》(简称“通知”)，对众多金融机构提出了新的安全需求。《通知》要求各商业银行、支付机构、卡清算机构加强对支付敏感信息的内控管理和安全防护工作，要求年底必须采用支付令牌化技术，以及多因素身份验证。

在保证用户体验的同时，从技术上如何满足新规要求，成为金融机构发展中不得不面对的一个问题。此前，众人科技与国家信息安全工程技术研究中心成立了身份认证联合实验室，对相关问题进行联合技术攻关。作为联合实验室总工程师的梅庆表示，去介质化的白盒密码，是可靠的解决方案之一，而具有白盒密码特性的SOTP(Super One-Time-Password)技术可以满足金融机构的众多安全需求。“与黑盒密码不同，白盒密码不需要专门的硬件安全载体(SE)来存储密钥。其将密钥和算法完全融合在一起，具有普适性、便捷性、易部署等特性。”梅庆分析道。

众人科技一直坚持“自主研发、自主设计、自主生产”的“国产化”发展战略，面向于移动互联网认证和支付安全的新需求推出的自主创新密码技术SOTP，是一种可重构多因素动态认证技术。此技术创新地实现了密钥与算法的融合，在无需增加硬件SE的前提下，采用软件方式解决了移动设备中存储密钥的关键性问题。同时可基于“一人一算法”+“一机一算法”+“一次一密”+“一时一密”的极高安全特性，与风险感知、大数据风控、主动防御机制、多因素认证等要素相结合，有效保护了移动互联网用户的身份认证安全、个人信息安全以及应用数据安全，并实现了云端统一化认证。

安全技术对于金融机构的发展至关重要。凭借丰富的信息安全服务经验，众人科技的技术和产品可以针对金融机构不同客户的不同应用场景和需求，提供不同的系统方案和配套产品。SOTP技术已成功应用于众多金融机构，为场景金融环境下的安全保障带来了新的变革，实现了安全与便捷的平衡。

众人科技参加2016中国中小银行发展高峰论坛暨第五届金口碑中小银行评选颁奖典礼

另外，众人科技作为此次会议参会嘉宾，为提供最专业、最快捷金融服务的获奖银行颁发了“金口碑百姓银行奖”。“网络信息安全关乎国计民生，众人科技在身份认证领域技术开发与研究积累了将近十年的经验。未来，众人科技将一如既往地推动相关领域自主研发技术的发展，为‘互联网+金融’稳步发展保驾护航。”众人科技董事长谈剑峰表示。

关于众人科技

上海众人网络安全技术有限公司(简称“众人科技”)成立于2007年，是专业从事网络信息安全技术研发和产品生产的高新技术企业，国家密码管理局正式批准的商用密码产品生产定点单位和销售许可单位，国内动态密码技术的首创者和标准制定者。主要技术和产品包括拥有完全自主知识产权的动态密码身份认证系统、基于云的统一身份认证平台、智慧城市公共区域安全网络系统、可应用于移动互联网的SOTP 创新安全认证技术等。

作为中国信息安全身份认证领域的领航企业，众人科技坚持“自主研发、 自主设计、 自主生产”的“国产化”发展战略，是国产信息安全标准制定的积极参与者和推动者，填补了我国在动态密码技术领域的多项空白，为个人和企业信息安全以及移动支付产业的健康发展提供了强大的技术支持与保障。

中国最佳AI“赋能者”：动态PE12倍的阿里巴巴

既是AI赋能者也是AI应用者，大摩认为阿里当前估值极具吸引力。

据追风交易台消息，摩根士丹利在5月13日的报告中唱多阿里，称考虑到AI需求激增的背景，阿里作为AI赋能者（云计算）和采用者（特别是电商领域）的双重身份，其云业务收入增长及利润率可能有潜在的上行空间。

大摩表示，阿里云是中国唯一一家为外部客户提供大量GPU容量的主要云服务商，预计收入增速将在2026财年加速至25%，将直接受益于爆炸性增长的AI推理需求。同时，作为AI早期采用者，其电商市场份额可能企稳，并在即时零售领域开辟新市场。

大摩进一步表示，阿里当前26财年12倍PE估值极具吸引力，目标价180美元，SOTP估值达200美元，上升空间36-51%。按照SOTP模型，对淘宝天猫集团应用8倍EV/EBITA估值，对云业务应用5倍EV/销售额估值，得出基本情景下SOTP估值为每股200美元。

摩根士丹利认为，阿里云（AliCloud）有望受益于激增的AI推理需求。随着DeepSeek在1月份引发市场关注，AI推理需求急剧增长。自2024年下半年以来，主要互联网公司大幅增加了资本支出用于AI，重点从模型训练转向推理（推理、多模态）。

报告表示:

阿里云（AliCloud）在中国云服务市场占据独特地位，是唯一一个能够为外部客户提供大量GPU容量的云服务提供者。与腾讯和字节跳动等其他主要云服务提供商不同，阿里巴巴的云业务战略重要性在于其专注于外部客户，这使其在当前AI推理需求爆发的市场环境中具有显著优势。

摩根士丹利预计阿里巴巴的云业务收入增长将从2025财年第三季度的13%加速至2025财年第四季度的18%，并在2026财年达到25%。

报告指出，尽管所有中国主要科技巨头都显著增加了资本支出，阿里宣布未来三年总投资达3800亿元人民币，但与腾讯（微信+元宝）和字节跳动（抖音+豆包）不同，后两者有更高的内部AI计算需求，而阿里则能够将其大量GPU能力分配给外部客户。此外，阿里云近期推出的Qwen3模型在推理、多语言任务和工具使用方面表现优异，进一步巩固其技术领先地位。

作为一个AI早期采用者，阿里巴巴正将AI功能整合到其现有的超级应用程序（淘宝、高德地图、钉钉、夸克）中。报告认为阿里巴巴通过利用其庞大的专有电子商务用户数据具有竞争优势，这将能够通过更好的抽成率和广告转化率带来进一步的收入提升。

摩根士丹利指出，阿里巴巴拥有庞大的专有消费数据和广泛的使用场景，可能在电商市场份额企稳和/或提高抽成率方面带来上行空间，这一潜力尚未被市场完全定价。报告目前预计阿里巴巴2026年GMV和CMR增长分别为4%和6%，但尚未考虑AI对电商的提升作用。

淘宝已经推出了多项AI功能，包括AI试穿助手（根据用户身高体重推荐产品）、基于通义模型的\\”淘宝AI问\\”（试验版）以及面向商家的AI运营支持平台。

摩根士丹利报告还提到，阿里巴巴正在进入一个即时零售市场，预计到2030年市场规模将达到2万亿元人民币（约2670亿美元），年复合增长率为20%。这代表着2030年总零售额的3.3%（2024年为1.4%）或在线零售额的9.9%（2024年为5.1%）。

阿里巴巴最近升级了即时零售业务，将所有即时零售产品（小时达）整合到淘宝App的顶部菜单项“逛逛”中，于今年劳动节前推出。 根据新闻报道，在推出后的六天内，淘宝“逛逛”（由饿了么提供骑手网络）的日订单量超过1000万单。

值得一提的是，与京东的外卖服务通过大量补贴推出不同，阿里利用淘宝流量和饿了么的即时配送能力，增强其快速商务产品，同时不影响淘宝天猫集团的盈利能力和饿了么的收支平衡路线图。摩根士丹利继续预计淘宝天猫集团的EBITA在2025-2028财年将有1%的年复合增长率，而本地服务将在2026财年实现EBITA收支平衡。

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